🌾Yield Farming: Reálne Stratégie a Skryté Riziká
Zhrnutie
Yield farming je presun kapitálu medzi DeFi protokolmi pre maximalizáciu výnosov cez poplatky, emisie tokenov alebo staking. APY 5% až 200%+ sú reálne, ale aj riziká, ktoré vyčerpajú portfólio za hodiny.
4 zdroje skutočného výnosu
(1) Trading fees: liquidita do poolu, % z každého swapu. APY 3-15%. (2) Lending: depozit na Aave/Compound, dlžníci platia. 3-8%. (3) Token emisie: vysoké APY (50-500%), ale neudržateľné. (4) Staking: blokované tokeny na validáciu. Rozlišuj "real yield" od "emission yield".
Impermanent Loss: tichá pasca
Pri 50/50 ETH/USDC poole ak ETH rastie 50%, AMM prebalansuje predajom ETH za USDC. Pri výbere máš menej ETH ako pri vklade. Rozdiel vs HODL je impermanent loss. Pri +50%: ~2%, +100%: ~5.7%, +500%: ~25%. Fees musia prebiť IL. Zníženie: stable-stable, korelované poolu (stETH/ETH), Bunni/Gamma.
Stack zložených rizík
Yield farming je zriedka jeden protokol: stackuješ riziká. Príklad: ETH→Lido→Aave→pôžička USDC→farm 30%. Agregátne 18-25%, ale akumuluješ: Lido smart contract riziko, Aave oracle, stETH depeg, likvidácia, farm. Pravidlo: max 3 protokoly, audity, >$500M TVL, >1 rok track record. NIKDY viac ako 20% portfólia v jednej stratégii.
Kľúčové body
- Real yield > Emission yield
- Impermanent Loss rastie kvadraticky s divergenciou ceny
- Stable-stable alebo korelované poolu minimalizujú IL
- Stacking protokolov násobí výnosy aj riziká
- Pro pravidlo: max 3 protokoly, audity, >$500M TVL, >1 rok
Varovanie
APY 1 000%+ nie je príležitosť, ale signál ekonomického Ponzi alebo brutálnej inflácie tokenu. Vypočítaj REÁLNY výnos v USD odčítaním inflácie. Ak nevieš odkiaľ prichádza výnos, TY si tým výnosom.